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海外投資





ヘッジファンド投資 注目の戦略「マネージド・フューチャーズ」

株式や債券、コモディティのような資産を保有している限り、景気変動による資産価値の変動は避けることはできないでしょう。
グローバルマネー経済の中では、何年かに一度、市場が大暴落に見舞われ、資産を大幅に減らしてしまいかねない事態がこれから先も何度となく起こるでしょう。

そこで、景気変動に左右されず、絶対リターンを追及するヘッジファンドをポートフォリオに組み入れることで景気変動による価格変動リスクを抑えることができるのではないでしょうか。



注目されるマネージド・フューチャーズ戦略

ヘッジファンドの数ある戦略の中でも市場混乱期に力を発揮するマネージド・フューチャーズ戦略が注目されています。

マネージド・フューチャーズは、商品先物および金融先物に専門に投資するファンドのことです。

マネージド・フューチャーズが投資対象とする先物は、エネルギー、金属、農産物、株式、債券、通貨、金利など広範囲に及びます。

マネージド・フューチャーズを投資ポートフォリオに組み入れることで得られるメリットは、ポートフォリオ全体のリスク(ボラティリティ)が抑えられる可能性があります。
というのも株式や債券との相関係数が極めて低いため、株式や債券そしてマネージド・フューチャーズからなるポートフォリオではリスク低減効果が生じるのです。

マネージド・フューチャーズは上げ相場だけでなく、下げ相場でもリターンをあげることができます。
多くのマネージド・フューチャーズはトレンド・フォロー型の運用をしていますが、これは、コンピューターモデル等を駆使して、市場トレンドを追求して収益を得るものです。
世界中の市場は上昇トレンドと下降トレンドを繰り返していますが、下降トレンドからもリターンを出すことができるマネージド・フューチャーズは、長期的に高いリターンを実現できる可能性が高いのではないでしょうか。


マネージド・フューチャーズは幅広い分散投資効果

また、マネージド・フューチャーズは世界中の100以上の先物市場で取引をしているので、世界的な分散投資を容易にする効果もあります。
多くのマネージド・フューチャーズ・ファンドは世界中の100以上の先物市場を投資対象として、売り買い両方のポジションを利用します。
投資対象とする先物市場は、通貨、金利、債券、株価指数といった金融先物市場から、金、原油、畜牛、小麦、コーヒー、綿花などの商品先物市場まで、極めて多様な範囲に及びます。
その世界100以上の市場で、売り買い両方のポジションをトレンドフォロー戦略でプログラム化されたシステム取引していれば、かなり強力な運用ツールになるのではないでしょうか。



国内金融機関で購入可能なマネージド・フューチャーズ・ファンド


日本で購入できるマネージド・フューチャーズ・ファンドの値動きに連動する投資信託があります。

マン・AHL・マイルストーン」(米ドル建)という投資信託で三菱UFJモルガン・スタンレー証券で購入できます。(円建はマン・AHL・ランドマーク)

世界最大級のヘッジファンドのひとつ、「マン・インベストメンツ」における、主要運用マネジャー「AHL」の「AHLダイバーシファイド・プログラム」を主要運用戦略とします。
「AHLダイバーシファイド・プログラム」は、マネージド・フューチャーズ戦略により高い収益性を目指したプログラムです。


グローバル・フューチャーズ・ファンド」はシティバンク銀行で購入できる、大手ヘッジファンドの「ウィントン」など、複数のマネージド・フューチャーズ・ヘッジファンドに間接的に投資するファンドです。









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